昨日，A股三大股指全线收高。截至收盘，上证指数涨0.57%，报3465.83点;深证成指涨0.23%，报13376.36点;创业板指涨0.07%，报2818.40点。全天3552只个股上涨，79只个股涨停，市场赚钱效应显著。盘面上，基建题材爆发，个股掀起涨停潮。工业母机概念异动，教育股表现抢眼。两市合计成交8071亿元，未能有效放大，存量博弈特征明显，北向资金净卖出16.23亿元。

热点发散多板块走强

昨日，A股热点多点爆发。申万一级行业板块中，建筑装饰、建筑材料、钢铁等板块涨幅居前;国防军工、农林牧渔、电子等板块跌幅居前。概念板块中，连板、工业母机、稀土等概念板块涨幅居前;猪产业、鸡产业、黄金珠宝等概念板块跌幅居前。

基建板块掀涨停潮，浙江建投获8天7板。以建筑装饰行业为例，截至收盘，杭州园林、汉嘉设计、华蓝集团20CM涨停，奥雅设计涨超13%，棕榈股份、天沃科技、成都路桥、诚邦股份、元成股份、奇信股份等个股纷纷涨停。

工业母机板块盘中大幅拉升。截至收盘，指数上涨4.98%。华辰装备、青海华鼎、华东数控等3股涨停;恒锋工具、恒而达涨逾10%。本周内工业母机指数连续3日收阳，周内累计涨5.79%。

稀土板块走强。消息面上，中国稀土行业协会稀土价格指数创历史新高，较6月底涨幅超110%。盘面看，截至收盘，华阳新材涨停，英洛华、大地熊、正海磁材、天通股份、五矿稀土等涨幅靠前。

冰墩墩概念股继续回调

功能饮料第一股东鹏饮料大涨。截至收盘，东鹏饮料涨幅9.98%，报180元。该股在去年5月底于上交所上市，成为A股市场功能饮料第一股。2月15日，公司发布2021年业绩快报显示，公司2021年实现的营业总收入约69.78亿元，同比增长40.72%;归属于上市公司股东的净利润11.93亿元，同比增46.90%。据了解，公司主要产品为能量饮料，此外还经营柑柠檬茶、包装饮用水等。公司称，报告期内，公司不断优化产品结构及客户结构，开拓全国市场传统渠道，进一步提升产品的整体铺市率与覆盖广度，同时公司打造“能量+”产品线，满足差异化需求。

冰墩墩概念股元隆雅图继续调整。截至收盘，元隆雅图全天下跌6.89%，报27.45元。据了解，元隆雅图是2022年冬奥会特许零售商和特许生产商之一，亦是2008年北京奥运会特许生产商与零售商。北京冬奥会吉祥物冰墩墩的热销，令其股价一度暴涨，2月7日至2月14日，元隆雅图收获了6连板，此后股价进入调整。

药明康德大涨。经过多日调整，药明康德本周迎来反弹。截至收盘，该公司股价全天上涨4.16%，报97.73元，最近3个交易日累计实现涨幅17.65%。公司在昨日晚间发布业绩快报称，2021年营业收入为229.02亿元，同比增长38.5%;归母净利润50.97亿元，同比增长72.19%。

焦点

为何高股息策略会受重视?

今年来，全球市场波动加剧，A股2022年以来接连调整，赚钱效应骤降，市场风险偏好降低，低波动高股息的高股息资产成为关注焦点。

A股历史经验也显示，高股息策略在震荡市或熊市中“保护伞”功能凸显，在市场震荡或单边下行阶段更抗跌，高股息资产防御性更强，在牛市中进攻性一般。

由于高股息公司特有的财务表现优异、现金流充沛、盈利能力稳健等一系列特点，当经济前景不确定性较大、市场基本面预期转向时，以银行股、公用事业股、周期资源股龙头等为主要构成的大市值高股息标的，企业盈利本身波动相对较小，同时还能获得可观的分红收益。

德邦证券认为，高股息资产属于古典价值风格，与成长风格的表现呈跷跷板状态，当市场从追求成长进攻转向价值风格避险时，高股息策略胜率提升，究其根本原因在于高股息公司能稳定派发现金股利，同时估值较低，分子预期更稳定，这为其资产定价提供安全垫。

长期看，德邦证券认为，经济增速趋缓将使长端利率中枢长周期下移，长期资金入市促使派息率提升，股息率与长端利率差额有望继续扩大，高股息策略仍将有效。同时，随着A股市场制度不断完善和机构投资者话语权的增加，公司治理得到重视，A股派息率提升亦是长期趋势。

后市

反弹行情有望持续

国盛证券指出，市场近期经历持续性下跌后，短期迎来阶段性超跌反弹的概率较大。

方正证券认为，指数可能已经阶段性见底，后面有望迎来反弹。梳理2008年以来12次大跌反弹时期的A股市场表现，主要特征如下：

(1)反弹多发生岁末年初之时，尤其是2016年以来的反弹行情基本都是在一季度启动。(2)小盘股在反弹阶段的表现要明显优于大市值公司。(3)反弹幅度与ROE无明显规律。(4)中低估值股票反弹幅度略微领先。(5)反转效应显著，前期跌幅较大的组合反弹中涨幅较大，越短时间内跌得越多的组合反弹力度越大。综上来看，超跌是此次反弹的最大动力，本轮反弹行情有望持续，结构上更看好新兴产业朱格拉周期逻辑下的科技成长类小盘股表现。

关键词： 冰墩墩概念股 高股息策略 基建题材 北向资金