【世界速看料】机构热议:消费医疗配置窗口期!医疗ETF(512170)放量涨近3%,连续7日吸金

来源:搜狐号-资本邦 2022-07-14 15:57:45

7月14日午后,医药医疗板块延续早盘强势,心脉医疗涨超9%,CRO概念股泰格医药涨超8%,OK镜双龙头欧普康视涨近7%、爱博医疗涨超5%,“眼茅”爱尔眼科涨超5%,昭衍新药、通策医疗等涨幅居前。

ETF方面,医疗ETF(512170)放量涨2.66%,成交额3.54亿元,连续突破5日线和20日线!


(相关资料图)

上交所数据显示,A股规模最大医疗ETF(512170)最近7个交易日实现连续资金净流入,合计金额超5.1亿元,最新基金份额超260亿份大关,近期持续创上市以来新高。

【公募持仓医药创10年低位,基金经理突然频繁调研】

随着估值高企的新能源板块最近分歧持续加大,部分基金公司人士预计已反映悲观预期、仍在底部的医药股,可能面临资金搬家、从高位流向底部的利好支撑。

公募基金一季报数据显示,公募基金对医药持仓也处于近十年低点,扣除主动医药基金和指数基金后的公募持仓当前仅约7%,处于极低配置水平,最近非医药类基金突然加大调研医药股也反映着仓位回补的需求。

近期,资金逐步进入医药股,在相当程度上反映在高与低之间,机构在常识中的选择。兴业基金对热门赛道过大涨幅后可能出现的资金搬家给予关注,这家基金认为,如果其他板块出现景气度明显改善,资金搬家或对目前处于配置高位的新能源领域带来较大风险。

基金所言的“其他板块出现景气度改善”,会是沉寂已久的医药股吗?从最近一周的行业主题类ETF基金的资金申购看,医疗类ETF的份额增长是最多的,而新能源类ETF份额增长乏力。

医药医疗基金经理突然频繁调研

值得关注的是,医药股的走强,也并非只建立在幻想当中,就在新能源基金热火朝天之际,医药主题基金已经开始偷偷摸摸的上涨了。同时,大量基金、券商调研医药股频次持续提升,很大可能在于医药股可能存在半年报行情。德邦证券指出,医药、医疗板块即将进入半年报行情高成长、低估值板块值得重视,判断医药仍处于底部区间,部分板块价值凸显,医药关注度才刚刚开始,值得全基战略性重点配置。同时医药、医疗板块即将进入半年报行情,高成长、低估值板块值得重视。

在一些基金公司人士看来,医疗、医药股的走强也是资金从高向低流的自然选择。随着电动车、光伏、半导体等主要赛道公司估值的高企,越来越多的资金开始寻求更为稳妥的持仓策略。

值得一提的是,基金经理眼中的医药股的行情,可能才刚刚拉开帷幕。

前海开源基金经理范洁认为,医药股目前正处于磨底阶段,长期投资逻辑并未出现变化,前期的悲观因素已经基本反映在股价当中,后续医药股的分化也会继续,但优秀的医药股将王者归来走出独立行情。

“医美股处于高速增长中,未来会有个股分化,创新药CXO赛道已经充分反映市场的担忧,目前正处于底部区域。”范洁认为,医疗医药股的复苏将是一个大概率的事情,相关医药股会受益于行业复苏,同时医药医疗股也是市场的刚需,因此复苏叠加刚需可能带动医疗、医药赛道的快速增长。

东吴证券7月策略表示,医药、医疗下半年超额收益将会更加明显。其一中报确定性高,尽管2022年Q2或许将受到一定程度影响,但可预期Q3将会加速增长,尤其是消费医疗领域;其二医药标配约8%,全基配置比例约4%,严重低配;其三板块尽管有所反弹,估值仍为近十年最低。从市场表现看,前期跌幅大、且机构容易重仓的大市值公司股价较强。消费医疗为持续主线原因:其一消费医疗成长性与政策免疫性;其二消费复苏趋势明显;其三经历了近一年市场调整,消费医疗个股估值比较具有吸引力;其四从筹码结构看,经历长期下跌医药基金持仓比例较低,其它重要子板块资金流向消费医疗板块。

国金证券最新研报观点表示,医疗板块进入半年报窗口期和暑假消费医疗高峰两大窗口,延续前期观点,一方面重视半年报和二季度业绩前瞻,另一方面更需重视暑期和Q3院内医疗和消费医疗的业绩恢复。暑期医疗秩序和消费秩序持续恢复,月度经营势头持续,则即使Q2业绩受到一定影响,前期的医疗板块的强势修复行情仍将持续下去。

医疗服务板块:外部环境对线下诊疗的影响有所缓解,眼科、口腔等专科医疗服务旺季来临。体检等刚性需求放量、网课时间延长等,催化暑假视光需求高涨。政策支持医疗服务市场合规化水平有望实现整体提升,建议重点关注长期高效率运营、医疗质量优异、品牌效应突出的专科医疗服务龙头暑期业绩反弹机会。

消费医疗板块:线上线下消费需求不断恢复,业绩展望乐观。医美板块:延迟需求加速下半年医美消费,维持业绩复苏态势判断,核心产品不断放量。中药板块配方颗粒国标切换影响减弱,行业规范化生产利好头部企业,看好下半年业绩快速放量。消费医疗器械看好近视防控产品业绩释放,连续血糖监测值得关注。

医疗器械板块:国家支持医疗机构合作创新研发,仪器设备拓展潜力巨大。院内诊疗量有望持续提升。创新医疗器械审批速度加快,行业长期增长动力充足,生产供应及终端医院需求已开始逐步恢复,下半年可择期术式将迎来手术量的反弹,医院对于设备的采购也将迎来高峰。2022年集采等政策预期已相对充分,未来业绩与估值有望迎来双重修复。

【业绩向左估值往右,医疗板块估值收缩历史新低,性价比逐渐突出】

根据上市公司2021年报披露数据整理,中证医疗板块利润增速连续高增长下维持高增速,全年板块归母净利润首超675亿元新高,在2020年超高增长基数下继续维持35%的高增速,板块利润创历史新高!

其中,权重近6成的前十大成份股归母净利润增速高达48.6%,呈现强者恒强的成长姿态,整体交出更靓丽业绩表现!

利润持续高增的同时,医疗板块年内估值水平持续刷新历史新低,截至7月12日,中证医疗指数估值(市盈率)水平仍维持在30倍,历史分位数为0.25%,估值水平低于历史99%以上时间区间,甚至低于2018年大熊市末期的估值水平。

医疗ETF(512170)跟踪的中证医疗指数(399989)成份股全面覆盖了医疗器械和医疗服务领域的细分龙头,其中医疗器械直接受益于医疗物资出口等需求;医疗服务概念则直接受益于人口老龄化、医疗消费升级和医美等高成长领域,具备长期国民级需求增长。

关键词: 资金净流

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